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十二
31
2014

短期HS300/IF1501 模型显示波动性要加大

短期HS300/IF1501  模型显示波动性要加大
十二
26
2014

政策建仓—降准不急

概要

债券市场短期内,转由资金面主导,偏弱的基本面辅助,未来一段时间行情将震荡偏强,但不必过分看多。笔者认为,降准的政策将会在降息后的3个月内很难出现。货币政策需要释放时间,央行当局不可能连续祭出大招浪费政策空间,透支政策边际效用价值。货币政策释放过程中的市场反馈是央行最为重视的。这些市场反馈,不仅有实体经济领域,即实体经济风险累计情况,工业生产扩张和收缩情况;还要看金融工具领域,诸多的金融工具已经脱离的实体运行逻辑,更多按照流动性与资产配置的特性进......

十二
18
2014

沪深300面临选择 创业板有望继续上涨

沪深300面临选择  创业板有望继续上涨

模型昨日出现信号

今日,明日将决定短期市场状态。今天收阳如果不大,或者收阴,对未来市场不利。将发生波动性回升的下跌。然后市场进入震荡行情。未来可能向中小票轮换。昨天的创业板指数出信号,今天上涨选择方向,未来创业板有望创新高。

风险提示: 模型技术信号,仅供参考。据此投资风险自担!如需咨询,邮件联系。

十二
9
2014

货币分化提前升级—评中证登调整企业债质押回购

概要:

本次调整事件影响大小尚未可知,但存在按照笔者此前展望2015年《货币分化与投资》的逻辑思路发展的风险。未来一段时间,可能要提前关注信用风险的爆发问题,信用配置更加谨慎;其次才是关照经济低迷的利率配置需要。对经济整体来讲,资金需求方的问题更为重要,流动性紧张更显得扎眼,资金供应方则考虑更为复杂的配置环境,不利于信用债配置。短期来讲,《通知》对债市构成直接利空,但对股市会通过资金市场通道影响融资行为的股票投资行......

十二
8
2014

债市短期调整到位 实体经济春天值得期待但远未到来

当前债市的有利面:商品价格持续下跌,以原油和铜的破位下跌为首;经济增长率水平的预期下调,形成的总体回报率要求下降;股票市场的波动性急剧放大以及后期会存在一个市场监管的介入。债券市场的不利面:股市可能走出趋势行情;年底资金清算的流动性紧张;来年的企业债务违约风险加剧。笔者认为,债券收益率上升空间有限,不利因素将逐步消散。1个季度内最重要因子就是流动性,其他影响将退居二线。投资上:建议逢低买入,这一波做多机会的时间区间有望持续到1季度末。

货币政策缺乏进一步宽松的动机,政府没有必要不断浪费政策工具子弹。存准下降只能......

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胡研宏 胡研宏

宏观经济、货币政策分析研究为主业;曾参与过资产证券化,信用评级项目。致力于寻找研究与投资之间的平衡。欢迎交流,我的邮箱:huyanhongydsc@foxmail.com

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